过去三年，即时零售无疑是最强的“风口”之一，也吸引大量巨头入局，诸如阿里、达达、美团、饿了么、顺丰……构成一幅群雄并起，搅动风云的局面。

这其中，与京东强绑定的达达快马当先，第一个实现独立上市。但和其他玩家一样，赚钱难，也是其迟迟无法解决的问题。

(资料图片仅供参考)

2023年5月11日美股盘前，达达(DADA.US)公布2023年一季度业绩。财报显示，Q1，公司净营收27.76亿元，同比增长27.2%。

其中，得益于去年2月，京东再次增持达达集团，既“背靠大树”，又双方深度融合，带动京东到家的净营收18.27亿元，同比增长30.3%；达达快送净营收7.49亿元，同比增长20.2%。

同期，公司净亏损3.5亿元，较上年同期6.04亿元大幅收窄；非美国通用会计准则下，净亏损1.82亿元，上年同期为4.81亿元。

而在2020-2022年，达达的净亏损分别为20.08亿元、24.71亿元、17.05亿元，三年合计亏损超60亿元。

虽然达达一直强调关键经营性指标表现持续向好，高质量增长，但持续亏损是不争是事实，也是致命的隐患，意味着其还没有实现经营的良性循环，亦无法自给自足，要依靠外部融资或资本市场“输血”。

华尔街著名分析师Ben Thompson曾在其官方博客发文指出，华尔街其实已经受够了那些看起来光鲜亮丽、模式一个个牛出天际，但在经营中却亏到底的所谓独角兽公司。他认为整个资本市场已经转变了对这样企业的认知。

这篇文章引发广泛的讨论。后来，华尔街分析师得出一个共同的结论，盈利，仍然是验证一家好公司的重要标准。

从达达的情况来看，2014年成立，至今已有10年，却依然达不到收支平衡，似乎距离好公司的标准还有一段距离。

无独有偶，资本市场的表现大抵如此。截至5月12日，达达市值约17亿美元，较巅峰时期约160亿美元，缩水近90%。

就像“跑腿”比速度，赚钱的速度也要提上来。盈利，仍然也是摆在达达面前，最紧迫的事情。

作者：七公

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