一、基金基本情况概述

华商均衡成长混合A(011369)成立于2021年4月8日，四季度最新规模1.13亿元。

基金经理童立拥有6.8年的基金投资经历，2022年6月20日正式接受华商均衡成长混合A基金管理，任职期间回报为10.53%，位居同类6381只基金中第1197名。

【资料图】

童立现管理13只产品（包括A类和C类），管理总规模为40.94亿元，平均年化回报为11.09%。

基金经理变动一览

二、业绩表现

基金本季度收益为2.18%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名1024位。

基金历史季度涨跌幅

成立以来基金净值与指数表现

数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。

三、规模与持有人结构

最新数据显示，华商均衡成长混合A基金的总资产为1.81亿元。较上一期1.76亿元变化了0.05亿元，环比变化了2.64%。

基金历史资产份额变化

数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。

华商均衡成长混合A基金的持有人数为4212人，机构投资占比为0.97%。

基金投资者结构变化

机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。

数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露

四、基金持仓情况

最新数据显示，本期该基金的股票仓位达88.83%。较上一期环比变化了-0.12%。

基金股票仓位变化

从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为32.04%。

基金前十大重仓股占比变化

数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

华商均衡成长混合A基金四季度十大重仓股明细

数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度

基金最新换手率为897.65%，上一期换手率为359.23%。历史换手率最高为2022年6月30日，高达897.65%。

基金年化换手率变化

数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。

数据来源：银河证券、东方财富Choice数据

五、投资策略和运作分析

我们在四季度主要延续了三季度的配置,主要是计算机、医药、军工等行业,这些行业在10月有比较不错的表现,逆势上涨,但是在随后的两个月中跑输了市场。 另一方面,我们在10月中下旬也增加了一定比例的大消费配置。我们当时的思路是市场下跌的原因有疫情对经济的干扰,那么解铃还须系铃人,后续如果市场的悲观预期能够得以修复,也一定是由疫情政策优化所带来的。基于这个逻辑,我们在下跌中逐步增加了对大消费行业的配置,这部分持仓也在年末行情中适当均衡了成长方向的下跌。 整体而言,2022年四季度市场风格偏向股价处于底部的价值行业,尤其是消费和地产等之前受到较大影响的行业,成为上涨行情的主力。我们理解这正是市场逐步恢复信心的特征之一,也符合我们上面所讲的“解铃还须系铃人”。尽管未来一定仍有诸多挑战和潜在风险(比如海外经济),但是市场预期最悲观的时刻已经结束,许多问题也正迎来转机,对后续的整体市场表现我们是乐观且坚定的。

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关键词： 华商均衡成长混合A 基金投资